东吴期货：元旦前资金不断离场 维持弱势震荡格局
摘要：周四PTA期货低开小幅调整。主力合约TA1205以8194开盘，低开74点，最低下探8194后震荡走高，最高至8276，至收盘下跌10点收于8258，持仓量增减少2.83万手至29.99万手，成交量为38(-13)万手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为14339(-14929)手。
周四PTA期货低开小幅调整。主力合约TA1205以8194开盘，低开74点，最低下探8194后震荡走高，最高至8276，至收盘下跌10点收于8258，持仓量增减少2.83万手至29.99万手，成交量为38(-13)万手。
从盘后持仓情况来看，TA1205合约中粮期货多单增仓4手至11402手，永安期货空单减仓3034手至17519手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为14339(-14929)手。12月29日PTA注册仓单为2201张，增加0张，有效预报为2544张，合计4745张(2.37万吨PTA).
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国际油价方面，意大利国债平均得标利率较上一次的纪录高位有所回落，美国公布的经济数据大多表现较好。12月29日纽约原油期货2月合约上涨0.29美元或0.29%收于99.65美元/桶，ICE布伦特原油2月合约上涨0.45美元或0.42%收于108.01美元/桶。
上游石脑油现货价为909(-9)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1230(+5)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1450(+3)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8478元/吨附近。PX-石脑油价差为540美元/吨，PX盈利190美元/吨。
现货方面，临近节日，部分贸易商逐步离场，整体交投平淡，价格小幅上涨。内盘江浙PTA现货成交价为8480(+30)元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1108(+3)美元/吨，折合人民币价8764元/吨。
下游市场聚酯切片及涤纶短纤价格上涨50元/吨，长丝价格零星上涨。江浙地区主流工厂涤丝产销尚可，多数能勉强做平或略超，局部回落至成，个别较高200%；萧绍几家工厂产销在200%、130%、120%、100%、100%、80%、70%，桐乡盛泽太仓无锡张家港宁波部分工厂产销在100%、110%、70%、150%、30%、80% .
终端市场，12月29日中国轻纺城总成交量为695(+9)万米。其中化纤布、棉布分别是624、71万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是25、7、28、4万米。
消息面，海关总署自2012年1月1日开始对来自东盟的文莱、柬埔寨、印尼、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国的PTA(税则号)和QTA(税则号)实施0关税。
技术面上再次跌破60日均线。
综述：周四PTA期货日内低开高走，总体在的区间内窄幅震荡，震荡格局明显。元旦假期来临，资金不断离场，PTA期货成交量及持仓量呈现不断萎缩之势。宏观面依旧偏空。意大利成功拍卖70.17亿长债，收益率显著下降仍难解忧患。投资者对欧元区出现信贷紧缩的忧虑持续升温，欧元大跌助推美元指数涨势，不过美国多数经济数据表现较好，对原油略有提振，国内A股受元旦后存准率再次下调预期影响，弱势反弹。PTA产业面短期表现较好。临近元旦假期，纺织企业开票及春节前备货需求推动下游聚酯工厂产销率明显提升，长丝和短纤工厂库存压力普遍不大，聚酯涤纶产品价格温和上涨，提振市场信心。部分贸易商已开始离场，PTA现货市场交投转淡，价格总体稳定。上游PX价格震荡上行，在成本支撑下PTA市场也暂时难以下跌。主要利空方面春节临近，纺织企业停产逐渐增多，加紧回笼资金，资金面趋于紧张。终端纺织需求不会有较好表现，节前备货行情不过是透支节后需求。另外，自2012年起，中国开始对东盟成员国的进口PTA实施零关税，短期对国内PTA市场影响不大，但中长期构成利空因素。PTA期货市场流动性不断降低，宏观面又弱于产业面，难以走出像样反弹行情，近期继续维持弱势震荡的主基调。月底需关注各国公布的宏观经济领先指标12月PMI指数，以观察宏观经济的细微变化。
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