锌财经CEO吴涛在“新产业经济”峰会上，提到了一个词“明斯基时刻”，“当企业扩大发展时现金流不够充裕了，这个企业离明斯基时刻就很近了。”
明斯基时刻，即“资产价值崩溃的时刻”，经济长时期稳定，可能会导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。
简单来说就是，“好日子”的时候，投资者敢于冒险；“好日子”的时间越长，投资者冒险越多，直到过度冒险。
一旦投资者到达一个临界点，其资产所产生的现金，不再足以偿付他们用来获得资产所举的债务。投机性资产的损失促使放贷者收回其贷款。“就像引导到资产价值崩溃时刻”。
“新产业经济峰会”上的吴涛
对于传统制造业来说，“明斯基时刻”更会让他们深陷困境：各级供应商只能拿到烫手的应收账款，核心企业的现金流也并不充裕。
现在，一群年轻人想要通过供应链金融，让制造业的供应商们摆脱高利率的民间借贷，拿到真正的应收账款，同时让制造业核心企业拥有充裕的现金流——吴涛近日在“新产业经济”峰会上宣布锌财科技的上线时，特意提到了这一点。这是一家专注为智能制造核心企业提供金融服务的科技公司，定向扶持智能制造产业信用流转。将供应链金融与制造业结合，为供应商和核心企业带来颠覆性的体验。
1
现金流和应收账款，制造业企业的
两大难题
私营老板老何的日子看起来过得不错，有房有车有厂有钱，手中有一家规模不大的铸件厂，产品专供大型生产设备商。
转载自网络：实体制造业的日子难过已经不是一天两天
但行业存在的普遍状况是：上游原料供应商进货用现金结算，下游采购商以赊欠为主。
这让老何很无奈，采购商货物部分出口，部分供给当地国企，随着行业整体收益的下降，国企拖欠采购商的款项，因此采购商拖欠了老何的款项。
款项拖欠属于慢性死亡。
转载自网络：我国现有利率结构
“老何忙了一年，最后到手里的是一大堆应收帐款，老何的企业规模很难从银行获得相应的贷款，不得已老何多次使用高利率的民间借贷，用于维持铸件厂本身的运作。”吴涛在锌财科技发布会上讲的故事，引发到场的传统企业老板们阵阵哀叹。
对于老何这样的制造行业中小供应商，最头疼的就是如何解决应收账款问题。由于这些企业大都规模不大，向银行贷款往往有不小难度。
事实上，在制造业链条上，并非只有各级供应商面临窘境，核心企业的日子也同样不好过。由于现金流不充裕，核心企业们常常无法挥洒自如地发展自己的核心技术。
转载自网络：多层级供应链金融模式
吴涛继续以他所熟知的某A股制造业上市公司举例。
虽然这家公司订单充足，业务发展迅猛，以、年为例，公司净利润分别为7.44亿，14.26亿，同比飙升%和92%，且年第一季度营业收入高达45.81亿元，比去年增长近20%。
“该公司帐上的货币资金同比减少14.5亿，现金流大量被预付款、被存货、被研发、被人员等成本所消耗。”吴涛说。
据《中小微企业融资缺口》报告显示，中国40%的中小微企业存在信贷困难，或是完全无法从正规金融体系获得外部融资，或是从正规金融体系获得的外部融资不能完全满足融资需求，有1.9万亿美元的融资缺口，接近12万亿元人民币。
“让中小微企业能有更低的融资成本。”这句供应链金融喊了数年的口号并不是今天的制造业现实。现实是：中小企业手中依然只有烫手的应收账款，而核心企业账面上的现金流始终不充裕。
锌财科技要做的就是，通过供应链金融让中小微企业拿到真正的应收账款，用信用的流转方式，让核心企业拥有充裕的现金流。
2
供应链金融将如何解决
核心问题？
供应链金融并非是个新概念。
传统概念中，银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过整体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。
但这对处在供应链金融上的相关企业的困难点主要有三点：
1.供应链上的中小企业融资难，成本高，且审核时间久。
2.商业汇票、银行汇票使用场景受限，转让难度较大，且不易拆分。
3.核心企业和供应商之间的数据留存困难，供应链金融系统难以自证清白。
转载自网络：理想的供应链金融平台
“目前的供应链金融主要发生在核心企业和一级供应商之间，但这无法覆盖二三级供应商，以及更末端的供应商。”吴涛在采访中表示，银行更希望获得核心企业的兜底或者抵押物，出于风控的考虑，银行仅愿意对核心企业有直接应付账款义务的上游供应商（限于一级供应商）提供保理业务，或对其下游经销商(一级经销商)，提供预付款或者存货融资。
针对上述情况，锌财科技发布了“海贝信用”，将打通核心企业和供应商之间的信息壁垒，也让核心企业和其供应商能够拥有自己的信用流转平台和供应链金融：
1.核心企业信用产品化，让核心企业的现金流更充裕，通过尽调给企业初始的信用分数。
2.分润模式，根据核心企业产业链上实际情况进行市场化的定价，并做相应的分润的模型，做到一个核心企业一个分润模型，同时会让信用流转产生的贴现大部分都回到核心企业。
3、利用区块链技术，让信用可流转可穿透可支付到上游多级供应商。
4、使用核心企业的信用背书，让产业链融资成本降低90%。
5、材料提交简单便捷。企业无需通过传统模式填写申报的模式上传企业材料，所有材料将通过锌财科技的小程序上传，利用AI技术自动识别。
锌财科技的服务流程
“企业风控是整个平台的核心，包括行业整体发展情况，工商税务信息、ERP交易信息、上下游关联企业真实销售情况等。”吴涛表示，上至经济周期的宏观信息，下至工厂、办公楼的水电费用，都是锌财科技所
