一切眼见皆为假象——耳听为虚
事件：10月17日，公司公告拟以现金3.6亿元收购南京微盟%股权，扩大公司在电源管理芯片领域的销售规模。
业绩承诺：南京微盟年收入和净利润分别为1.76亿和万元，承诺年-年净利润分别不低于万、万和万，同比增长分别为59%、51%和31%，承诺业绩增速非常高。
简介：南京微盟创建于年，专注于高性能、高品质模拟集成电路和数模混合电路设计及销售，产品线广泛，覆盖电源管理领域主要产品。
南京微盟主要产品为电源管理芯片（PowerManagementIntegratedCircuits），分为三大类：DC产品线、AC产品线、数模混合产品线。其中DC产品线包括LDO、DC/DC、充电管理等；AC产品线包括AC/DC、智能LED照明等；数模混合产品线包含MCU、USBType-C、ADC等产品。
并购目的1：本次收购南京微盟，目的是做大公司电源管理芯片销售规模。目前公司已有的电源管理芯片销售规模在持续增长，如下图：
并购目的2：本次收购是践行公司外延式增长战略。年公司通过收购深圳市锐能微科技股份有限公司，成为计量芯片领域的绝对龙头，市占率第一。
电源管理芯片行业现状
从整体市场份额来看，目前国内电源管理市场的主要参与者仍主要为欧美企业，欧美大型芯片逐步转向汽车级、工业级、*品级乃至宇航级等其他性能要求更高的市场，而国内电源管理芯片设计企业主要集中在民用消费市场。
一方面国际大厂在消费领域的逐步退出给国内企业让出了市场空间，带来了快速发展的机会；另一方面，国内电源管理芯片设计公司非常分散，面临激烈的市场竞争。
随着物联网的发展，电源管理芯片的应用领域逐渐从消费电子、网络通信延伸至汽车电子、新能源、智能硬件等领域，应用领域的延伸对电源管理芯片的需求更加差异化。
市场容量的增长与进口替代效应叠加，为国内电源管理芯片设计企业带来广阔的业务机会。
根据ICInsights报告显示，年总值亿美元的模拟集成电路市场中，排名前十的供应商占有全球销售额的59%。绝对数值来看，年前10家公司模拟集成电路销售额为亿美元，年为亿美元，同比增长14%，市场份额增长超2个百分点。从全球模拟集成电路集中程度看，通过并购提升市场份额是公司做大做强的必经之路。
由于电源管理芯片在电子设备中的重要性，该领域一直是全球各模拟芯片大厂重点布局的领域。近两年电源管理芯片领域的并购活跃。年ADI完成对Linear收购，通过此次收购，ADI迅速补齐了在电源管理芯片方面的不足，并一跃成为全球第二大模拟芯片供应商。年Renesas收购Intersil，通过收购Renesas获得了原本缺乏的电源管理、接口和栅极驱动器产品组合。苹果与Dialog达成6亿美元交易，自此苹果具备了电源管理芯片开发能力。
公司季度营收及净利润如下：
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